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我国石油企业负债状况及其成因分析

2017-06-17 09:31:44中国石油招标网

  我国石油企业负债状况及其成因分析赵志勇刘新田蔡福安1业资本结构,提高资本的效率和效益,具有十分重要的意义。

  在我国经济体制转轨时期,由于种种原因,自80年代中期以来,国有企业资产负债率连年上升,不少学者惊呼国企已陷人了“债务危机”之中。

  不过,从实践上看,高负债经营并非一定对企业不利日本企业在80年代初经济高速增长时期的负债比率曾高达80%.法国1983年的负债比率为73%,瑞士为65%,德国为59%.这些国家在高负债时期都处于经济篼速增长阶段,篼负债并未成为经济发展的障碍。我国的首钢、上海大众汽车制造厂、宝钢等大型企业集团,也是靠高负债投入而有了突破性发展的,企业要争取飞跃式的发展,负债经营是难以回避的事实。问题在于,我们是否能掌握好合理负债的尺度。树立正确的负债风险观念。石油企业(本文中的石油企业是指中国石油天然气集团公司的下属油气田勘探开发企业,不包括石油炼化企业)是我国国有企业中的基础资源行业,如何通过负债手段来提篼经济效益,成为新条件下的一个重要问题。负债经营不仅能缓解其资金紧张的压力,通过合理负债,还能够为进一步发展积累更多的资金。近几年来,各油田企业由于外来资金的注人和引进。利用自己有限的资金T大事,从根本上打破了"自己有多少钱,就干多少事“的局限;1985年,胜利油田在开发建设孤东油田时,向中国银行一次性贷款3.7亿美兀,既解决了会战资金的燃眉之急,又在短期内配套成了500万吨级的大油田,这个贷款项目为国家和油田都带来了良好的经济效益。1992年以来,中国石油工业先后多次发行公司债券,筹措建设资金近70亿元;中国石油化工总公司先后多次发行公司债券,筹借资金4亿元;1997年,中国石油发展,但是,负债经营就象一把”双刃剑“。在投资效益低或投资风险大的情况下过多负债,不仅不能够加快企业的发展,反而会因为沉重的债务负担和还本付息压力而使石油企业发生债务危机,因此石油企业在负愤经营过程中一定要权衡利弊,既要看到负偾带来的经济增长,又要看到负偾经营带来的风险,从而有效的利用负偾来发展石油工业。

  二、石油企业负债现状负债率水平高当前,我国石油企业的愤务负担非常沉重,有些油田的吨油负愤额超过了1500元/吨,甚至超过了2400元/吨,国外大公司的资产负愤率一般都在30%左右,而我国石油企业的资产负债率大都超过了70%,就以胜利油田这个在全国石油企业中效益居中上游水平的企业来看,1994年负债率为66.02%,1995年为73.57%,1996年为68.85%.到1997年,中国石油天然气集团公司20个油气企业中有半数资产负愤率超过了77.4%.长期以来,我国石油企业依靠负偾追求发展速度而忽视了经营效益和还本付息,致使经营效益和还款能力低下。以经营效益还算良好的胜利油田来看,从1993年到1997年企业平均资产报酬率为4%左右,而同期企业的债务资本利息率为8%以上。此外,债务中非经营性债务比重过大,企业依靠负偾兴办社会福利设施和承担社会摊派等,不良债务大量存在,导致还款能力低下。

  企业设备陈旧老化,固定资产净值率低就胜利油田来看,其固定资产净值率逐年降低,由1993年的73.3%降低为1997年的46.3%.另夕卜,从江苏油田统计数据看,全局设备新度系数也只有0.48,较为突出的是钻井设备新度系数仅有0.22,注采设备新度系数为0.38.企业设备利用率低,闲置严重根据统计,石油天然气集团公司系统的固定资产平均利用率不到70%,闲置的固定资产达40多亿元,全石油企业主要设备利用率为65.7%,其中通用设备利用率为45%,尤其是测井、物探设备及钻采特车的设备利用率更低,仅为34%.由此可见,石油企业不仅负偾率高,偾务结构不合理,而且大量资产闲置死滞,效益低,偿债能力差,过度负债问题严重。

  三、我国石油企业篼负债原因分析石油企业资本金注入严重不足在计划经济体制下,石油企业投资资金筹措与使用主要是通过财政统收统支的单一渠道来实现,企业收人全部上缴国家,企业的资金需求由财政统一划拨,其中固定资产投资全部由财政拨款,流动资金也大部分来自财政,只有少数流动资金由银行贷款。

  80年代以来,随着经济体制改革的全面展开,国家投资体制、财税体制、金融体制等发生了重大变化。石油企业的投资体制由以政府投资为主体,逐步转向以银行信贷投资为主体,石油企业发展所需要的资金来源主要为对银行的负偾。〗988- 193年间,国家预算内投资占石油企业基本建设投资的比重由34.4%下降到16.2%,而到1996年继续下降到1.9%;1991年国内贷款比重还略低于国家预算内投资,但到1992年就已经超过。1994年以后,国内投资贷款每年均相当于国家预算内投资的10倍以上。

  石油企业基本建设投资对银行的依赖性越来越大。

  长期低油价政策,形成石油企业政策性亏相严重石油企业是国家的基础产业,石油天然气价格一直由国家计划控制,不管生产费用和生产成本怎样变化,石油天然气一律按计划确定的低价销售,造成价格与价值严重背离;另一方面,石油天然气勘探开采和生产建设所需要的设备、机具和材料,都是按市场规律从国内外市场上购买的。原油产品的销售收人不能补偿生产原油的成本支出1988年出现全行业亏损(当年亏损丨4亿元),1990年亏损达63亿元,当年吨油生产成本为177.6元,加上各种税嬴在内,共为220.58元,而每吨原油平均售价为164.8元,处于人不敷出的状况。企业背着沉重的内外愤包袱,不仅没有自我积累、自我发展的能力,而且连自负盈亏都做不到。

  石油企业的这种长期亏损、资金不足和负偾经营状况,对石油生产建设造成很大影响,为企业持续健康稳定发展带来很大的障碍。

  企业更新改造资金不足过去,我国石油企业折旧率低,而且曾经大部分上缴统筹,支持了国家其他行业项目的建设。当石油企业设备老化,需要进行技术改造和设备更新时,自身无力进行,而此时原计划分配的资金支持中断或不足,这使企业向银行贷款从事改造更新,形成篼负债经营。

  石油企业承担的非经济职能多,社会负担沉重一是承担社会就业职能,在职冗员过多。根据石油天然气集团公司资料,石油企业职工人数总计157.2万人,由于冗员沉重,1996年已经分离人数51.7万人,占总人数的30%以上。目前,分离工作仍在进行。二是承担职工养老保险负担。1980年以来,我国石油企业离退休职工的增长直线上升,养老费用成倍增长。这对我国大多数处于中后期的石油企业来说,无异于雪上加霜。三是承担社会公用事业,如学校、医院、治安等,使非生产性资金占用过多,负债增加。由于石油企业野外工作的艰苦性与分散的流动性,政府不可能跟着流动的石油队伍办社会公益事业,这就决定了石油企业必须建立一套与生产、生活相适应的社会服务体系,否则,职工的生活、就医、住房、文化娱乐、子女人学人托就无法解决,就会直接影响石油工业的发展=因此可以说石油企业办社会的职能,在一定程度上也促进了企业的发展;但是,随着我国现代企业制度的逐步建立,石油企业的这种办社会的职能越来越不适应企业的发展,使石油企业大量资金流离于生产经营之外,以至难堪负重。在我国社会服务程度越来越高的情况下,如何分解石油企业的“大而全”"小而全“的结构,是石油企业减轻负担,取得突破性发展首先需要解决的一个重要问题。

  国家行政干预银企信贷关系这使银行信贷约束软化,为企业走向篼负债的境地打通了门路。

  由于政企尚未完全分离,石油企业相当一部分投资决策由国家控制,国家直接千预石油企业生产经营性的借款行为和专业银行的放款业务。政府部门和行业主管部门决策的项目失败或效益低下,造成石油企业偾务比例上升。

  觖资渠道不一,企业等措权益资本难度加大长期以来,我国的资本市场不发达,加之1983年实行“拨改贷”后,石油企业又减少了一条资金来源渠道财政拨款,企业发展只有依靠银行这一渠道取得资金,致使石油企业对银行负债越来越大。

  企业管理不善,效益不高由于石油企业政企关系错位,励约束机制不畅,又由于处于垄断地位,使行业主管部门市场观念不强,活力不够,决策迟缓,投资失误等多种原因,致使石油企业效益长期低下,结果企业不仅不能自我发展,还要进一步借款才能生存下去。

  总的来说,石油企业的偾务主要由体制性、政策性、经营性三类因素引起,其中最根本的是体制性因素,即国有资产管理体制、投资体制、财税制度、金融制度、社会保障制度、政企关系等多种体制严重扭曲而导致的低效益。石油企业的高负债也是国民经济深层次矛盾的综合反映。

  总之,我国石油企业要生存和发展,一方面需要大量的资金支持,另一方面,我国石油企业负债篼,又加重了企业的负担。所以,正确认识负偾的“双刃剑”性质,正确了解高负债的形成原因,对于优化石油企业资本结构,提高资本使用效率和使用效益具有十分重要的意义和作用。

  (本文责编:王淑卿)1本文作者依次为石油大学(华东)人事处干部、后勤服务处干部、经管系教授,

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